Krieg gestaltet Investitionslandkarte neu: Wie entwickelt sich der Immobilienmarkt?
Krieg gestaltet Investitionslandkarte neu. Wie entwickelt sich der Immobilienmarkt? Der Konflikt treibt die Inflation an, verändert Kapitalflüsse und verstärkt die Nachfrage nach defensiven Anlagen wie Immobilien, Logistik und Rechenzentren Folha de São Paulo Letícia Furlan Marktredakteurin Veröffentlicht am 1. Mai 2026 Die Eskalation des Konflikts zwischen dem Iran und den Vereinigten Staaten beginnt, die globale Investitionslandschaft neu zu gestalten und verändert bereits die Kapitalallokation in Sektoren wie Immobilien und Infrastruktur. Eine Untersuchung des GRI Institute, basierend auf einem Treffen mit über 100 globalen Führungspersönlichkeiten, zeigt, dass die Welt in einen neuen Zyklus eingetreten ist, der durch hohe Inflation, schwächeres Wachstum und erhöhte Risikoaversion gekennzeichnet ist. Der Auslöser war die Angriffsserie Ende Februar 2026 und die Unterbrechung des Verkehrs in der Straße von Hormus, einer strategischen Route für den Welthandel. Das Ergebnis ist ein Angebotsschock, der die Energiekosten nach oben treibt, Produktionsketten verteuert und ein typisches Stagflationsumfeld schafft – eine Kombination aus hoher Inflation und schwacher wirtschaftlicher Aktivität. In diesem Szenario reagierten Investoren direkt: Sie suchen Schutz. Laut der Studie geben 53 % der Teilnehmer an, in den nächsten 12 bis 18 Monaten liquide und etablierte Märkte zu bevorzugen. Die Vereinigten Staaten rücken wieder in den Mittelpunkt globaler Strategien, während Europa und das Vereinigte Königreich aufgrund ihrer Abhängigkeit von Energie mit negativen Wachstumsprognosen konfrontiert sind. In diesem Umbruch gewinnt Brasilien an Bedeutung. „Brasilien positioniert sich als einer der Hauptbegünstigten der globalen Flucht in die Sicherheit “, erklärt Gustavo Favaron, globaler CEO des GRI Institute. Die Kombination aus Energieunabhängigkeit und geopolitischer Distanz zum Konflikt bringt das Land in eine defensivere und potenziell attraktivere Position für internationales Kapital. Sektoren mit Rückenwind Auf sektoraler Ebene ist die Entwicklung nicht einheitlich. Der Bericht zeigt, dass Immobilien ihren defensiven Charakter behalten, jedoch selektiver betrachtet werden. Der Wohnungssektor gilt als sicherer Hafen. Historisch dient er als Inflationsschutz, da er mit einer Grundnachfrage verbunden ist und weniger konjunkturabhängig reagiert. Praktisch erlauben indexierte Verträge die Weitergabe von Preiserhöhungen und bewahren so den Wert der Anlage. Ein weiterer Wachstumsfaktor ist die Logistik, angetrieben durch die Neugestaltung globaler Lieferketten durch Nearshoring . Die Neuorganisation des Welthandels erfordert mehr Infrastruktur, insbesondere in Ländern mit Exportkapazitäten für Rohstoffe – wie Brasilien. Die Datenzentren gelten als neue Grenzbereiche. Die Nachfrage nach künstlicher Intelligenz und rechenintensiven Anwendungen eröffnet Investitionsmöglichkeiten in die digitale Infrastruktur, wobei Brasilien von seinem Angebot an erneuerbarer und reichlich vorhandener Energie profitiert. „Das Land hat das Potenzial, ein bedeutender Standort für digitale Infrastruktur zu werden“, so Favaron. Infrastruktur wird, die früher lediglich als defensiver Vermögenswert galt, zunehmend strategisch wichtiger. Die Kombination aus Energiewende, Produktionsumstrukturierung und Fortschritten in der KI macht den Sektor zu einem Wachstumstreiber – und nicht nur zu einem Schutz. Das neue Risiko des Sektors Während auf der einen Seite Möglichkeiten bestehen, sind auf der anderen Seite die Anforderungen gestiegen. Der Konflikt im Nahen Osten beeinflusst direkt zwei zentrale Variablen des Immobiliensektors: Kapitalkosten und Baukosten. Bei anhaltend hoher Inflation dürften die Zinsen länger hoch bleiben, was die Finanzierung verteuert und die Risikoaffinität reduziert. Zeitgleich verteuern sich importierte Baustoffe, was eine Neubewertung der Wirtschaftlichkeit erfordert. „Die Risikoanalyse ist deutlich sensibler für geopolitische Faktoren geworden, die nicht länger seltene Ereignisse sind“, erklärt Favaron. In der Praxis zeigt sich das in drei Veränderungen: größere Sicherheitsmargen bei Projekten, erhöhte Aufmerksamkeit für Kapitalkosten und Fokus auf gut gelegene Vermögenswerte mit langfristigen Vertragslaufzeiten. Trotz der Volatilität lautet die Einschätzung des GRI, dass Immobilien in Szenarien wie dem aktuellen an Bedeutung gewinnen. Der Grund ist einfach: Es handelt sich um einen physischen Vermögenswert mit der Fähigkeit, Inflation weiterzugeben – etwas, das Finanzanlagen nicht immer bieten. „Immobilien bewahren Wert. In Krisenzeiten wechseln Investoren in Sachwerte, da die Nachfrage nach Wohnen, Logistik und Energie nicht verschwindet“, erklärt Favaron.